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　　阅兵后恢复缓慢；农需零星2025年9月17日【原油】OPEC和IEA报揭发布后，墟市存正在对后期OPEC无间小幅增产预期，持久的偏空逻辑已经褂讪，但短期现货窗口低位买盘有必然光复，以及近端组织有所巩固，油价短期大幅下行概率已经不高。此外近期地缘危机频出，网罗俄罗斯，伊朗，委内瑞拉供应均仍正在后期面对渠道题目，下方枢纽位仍有支柱，油价近期将无间依旧震撼体例。

　　【沥青】油价小幅回升，沥青价值尾随反弹，后期恭候需求回落节律，上方空间将有限。短期基差已经处正在小幅降低流程中，且目前社库已经未睹昭彰去化，厂库秤谌也仅有微幅去化，利润近期略有光复，开工回升较为昭彰。后期原油仍将受到OPEC+增产障碍而走低，正在沥青库存无间去化有限的情状下，后期仍需体贴跟涨原油幅度。

　　【PX】主力尾随聚酯板块无间依旧偏弱震撼，前期装备开工低位及检修部署填充带来的小幅利好已基础计价。PXN价差近期小幅降低至233美金，PX外盘则依旧832美金，PTA短期加工费无间被昭彰挤压，PX已经处于偏紧体例，近期将依旧震撼体例，恭候后期PTA装备变革情状。

　　【PTA】下逛开工光复至91.6%，但终端开工光复已经有限，织机开工未睹昭彰晋升，无间依旧66%，下逛库存也无间小幅填充，PTA价值上行空间有限。但近期加工费偏低影响逐步显露，网罗英力士等装备均有填充检修部署，其余检修装备或也有推迟重启不妨，基差近期也基础依旧01-60，下方支柱也存正在。短期原油价值巩固的情状下，PTA难有趋向性行情，支撑震撼为主。

　　【乙二醇】口岸库存小幅去化至45.9万吨，近期裕龙装备或很疾投产，盘面计价较为足够，主力价值大幅下行。其它下逛开工也无间无间受到终端订单低迷的限制，出口订单秤谌已经低下，而且圣诞订单无间下发空间一经有限，叠加后期进口将逐步回归寻常秤谌，乙二醇近期无间依旧偏弱震撼概率较大。

　　【短纤】短纤尾随聚酯板块调解，价值略有回落。终端订单季候性有晋升，短纤开工略有反弹，短纤库存呈现有限累积，后期更众的去化已经必要考核到终端订单的络续回暖带来的开工晋升反应，目前来看后续上升空间或有限。短纤中期尾随聚酯端依旧或可无间逢高空。

　　【甲醇】内地装备供应仍正在填充，进口到港目前仍支撑高位，下逛装备检修导致需求走弱，具体库存无间上行，口岸压力较大，库存创史册新高。但口岸MTO装备部署重启，周度进口到港有下调预期，内地“金九银十”需求旺季到来，对甲醇价值造成支柱，短期震撼偏弱，下行空间有限

　　【PP】装备因检修短期产量有所降低，下逛开工晋升订单情状好转，原料库存出手上涨，旺季备货出手。但季候性供应增产和新增产能开释使得供应仍宽松，过剩体例未更动，短期估计震撼偏弱为主，体贴旺季需求晋升情状。

　　【LLDPE】装备重启供应填充，农膜开工晋升从容，近期订单增速较疾，有所革新。且库存绝对值偏低，供需抵触不出色。宏观策略真空期，墟市感情回落，原油价值下跌，塑料估计震撼偏弱。

　　【尿素】】近期来看，月底一面装备部署重启，供应压力估计填充。目今工业需求仍偏弱，阅兵后光复从容；农需零散，集港需求对价值支柱有限，且印度招标带来的感情拉动亏损。若价值络续下跌并破前低，不妨刺激下逛补库，短期墟市仍看刚需开释情状。进入10月后，季候性需求转弱与供应宽松抵触加剧，出口策略收紧预期已基础被墟市消化，叠加新增产能开释、尿素中持久价值仍以低位下举止主，但宏观策略超预期调解不妨带来低位支柱以至小幅回升。