高档化妆品部销售额达到了146.4亿欧元2023年7月11日2022年11月，化妆品巨头雅诗兰黛集团以约28亿美元的高价击败了蕴涵Gucci母公司开云集团正在内的其他竞购者，把美邦安排师品牌Tom Ford收入囊中。而该收购也将成为雅诗兰黛集团有史以后最大的一笔并购案。雅诗兰黛收购Tom Ford，很大水平上是看中了Tom Ford的香水美妆营业。
时隔7个月后，正在这场并购中挫折而归的开云集团也正在美妆界弄出来一个大音讯。6月26日，开云集团通告收购环球最大的独立高端香水品牌Creed（恺芮得），道透社报道该生意价格不妨到达20亿欧元。
宛如收购香水品牌依然成为了化妆品巨头们的共鸣。本年4月，欧莱雅集团以25.25亿美元的高价收购高端美妆品牌Aesop，这是欧莱雅集团创立以后最大手笔的收购。这项收购，也被以为是欧莱雅集团完竣其高端香水品牌矩阵的要紧步骤。
欧莱雅近年来对香氛商场乐趣绝对。早正在2022年5月，有音书传欧莱雅集团、雅诗兰黛集团以及西班牙香水美妆时尚集团Puig三大巨头竞购瑞典沙龙香水品牌Byredo，最终Puig胜利将这个香氛品牌收入囊中。
可能看到，邦际化妆品巨头们纷纷斥巨资收购香水品牌。化妆品巨头们为何同时看中香水这条赛道？
1，邦际化妆品巨头们重金下注高端香水赛道，是由于香水是近年来化妆品企业们拉长最速的品类，没有之一。香水是雅诗兰黛高等化妆品营业中拉长最速的品类，也是衰弱中的雅诗兰黛最为坚挺的品类。而高端香水，恰是驱动香水赛道高拉长的要紧驱动力。
2，中邦等新兴商场的速捷兴盛，让化妆品巨头们争相结构。正在2016-2021年，中邦香水商场范围CAGR高达21.4%，远高于环球商场再现。而2021年，中邦高端香水商场增速高达33%。面临范围足够而潜力壮大的中邦商场，巨头们开端篡夺入场券。
3，香水赛道的结构直接影响邦际化妆品巨头的兴盛计谋。永恒以后，化妆品巨头们竞相修筑一个没有光鲜缺陷的贸易帝邦，而补齐短板的最好办法便是并购。面临香水商场的猛烈改变，无论是雅诗兰黛依旧欧莱雅，都须要进一步完竣自己的防御编制，以是重金下注成为势必选拔。
说起来，化妆操行业的这些并购生意都有着雷同的特性：收购方为环球性美妆巨头、收购标的为香水品牌、收购金额壮大（均正在10亿美元以上）。短短一年年华内，美妆巨头们宛如都开端争相结构香水这条赛道了。
从行业角度看，如此的改变并不难分解。由于疫情之后，化妆品巨头之间固然功绩显露了明显分歧，但也有着一个合伙点，即香水是主题营业中增速最速的品类，没有之一。
全体来看，2022年，欧莱雅出卖额完毕了18.5%的同比增幅，买卖利润同比拉长了21%。此中，高等化妆品部出卖额到达了146.4亿欧元，同比拉长18.6%，收入占比最高，而香水是恰是该部分拉长最速的品类，拉长高达22.8%。
而正在2022财年（截至2022年6月30日），雅诗兰黛集团营收同比拉长9%至177.4亿美元。可是，香水营业却大涨了30%至25.08亿元，增速正在全体营业板块中稳居第一。2023财年，雅诗兰黛下滑光鲜，但正在前9个月（截至2023年3月31日），香氛营业是雅诗兰黛三大营业中最为坚挺的品类，也是除护肤外独一完毕买卖利润为正的品类。
除欧莱雅和雅诗兰黛外，美妆集团科蒂也正在2023年第三季度将9%的净收入增速归因于消费者对高端香水的追捧，其博柏利Hero and Her香水、古驰Flora Gorgeous Jasmine香水、蔻依Atelier des Fleurs香水等正在本季度再现强劲。
美妆集团除外，奢华品集团香水营业也再现卓着。2022年，LVMH集团的香水和美妆营业同比拉长17%，香水为要紧拉长动力；爱马仕集团香水与美容部分的买卖额也到达了4.48亿欧元，同比拉长了16.4%。
可能看到，近年来，香水商场特别是高端香水商场再现出了不俗的滋长性，成为驱动美妆巨头们功绩拉长的要紧动力。特别是对碰到兴盛困难的雅诗兰黛集团来说，香水营业险些是全部集团独一的亮点。
香水商场的高拉长，正在必然水平上得益于新冠疫情后的“香水效应”。香水自己容易得到、易于购置，可能用以缓解焦急，愉悦心思。同时香水运用年华更长，正在必然水平上减少了其奢华品属性，这也是消费者目标高端香水的一大因为。
而永恒来看，以中邦商场为代外的新兴商场的兴起，进一步推进了美妆巨头巨资押注香水赛道。
正在投资界限，孙公理有一个出名的时间机外面，这一外面是指运用分别邦度IT行业之间兴盛的不均衡，正在蓬勃邦度得到体味后，再去开垦相对掉队的商场。运用这一外面，孙公理投出了阿里巴巴和支出宝等投资经典案例。
而正在美妆行业同样具备肖似的时间机效应。蓬勃商场的体味很大水平上可能合用于兴盛中商场。如护肤产物的抗衰属性，正在欧美很是盛行，但正在日韩、中邦同样受到商场认同。运用时间机效应，邦际化妆品巨头们吃到了环球化妆品商场中最丰富的盈余。
正在香水商场上，时间机效应更为光鲜，对香味的寻找是人类合伙的。比拟于化妆品商场，香水自己具有很强的个人属性，正在最根本的浓郁和疗愈功用外，香水必然水平上能知足局部的归属感需求、自我认知需乞降自我完毕需求，适合性子化的商场兴盛趋向。
同时，中邦年青一代群体与邦际换取频仍，对香水自己授与水平较高，而这一群体同样正在挪动互联网最具声量的群体，很大水平上鼓动了中邦香水商场的兴盛。
依照欧睿邦际的数据，正在2016-2021年，中邦香水商场范围从55.1亿群众币拉长至140.9亿群众币，CAGR高达21.4%。特别正在2020年，环球和亚太香水商场均展现负拉长，而中邦香水商场增速高达10.6%，再现出强劲的滋长性。
而中邦香水商场的拉长，也要紧由高端香水推进，公众香水商场乃至略有下滑。欧睿数据显示，2021年中邦高端香水商场增速高达33%，较2020年增速提升了18个百分点。
目前来看，欧洲和美邦香水商场排泄不同高达42%和50%，而中邦香水商场排泄率仅为5%，目前中邦依然成为了环球第五大香氛商场，但滋长空间如故壮大。
对待专揽着高端香氛商场的邦际化妆品巨头和奢华品集团来说，范围足够且潜力壮大的中邦商场绝对是依然被摆上餐桌的最为甜蜜的蛋糕。这种景况下，斥巨资拿到餐桌的上场券很是值得。相对而言，没有拿到上场券的品牌就会无比被动。
纵览汗青，相合于美的行业总正在持续变更。正在化妆品商场上同样云云，消费者需求的一点小小变更，很不妨就会导致化妆品巨头的没落。也正以是，对化妆品巨头来说，防御须要做到没有光鲜的弱点，而最好的防御便是冲击，“宁杀错，不放过”，才是最好的竞赛技术，即使为此须要付出高贵的价值。
近年来的雅诗兰黛和欧莱雅便是两个样板的例子。雅诗兰黛主题品牌聚焦于高端和超高端，主要依赖于旅逛零售渠道，2021财年旅逛零售奉献了雅诗兰黛整年28%的出卖额。但跟着消费苏醒不足预期，雅诗兰黛正在韩邦和海南的免税店卖不动货了，免税渠道碰着壮大进攻，积存主要的免税商们开端落价促销，主要侵犯了雅诗兰黛的订价编制。
与此同时，正在中邦电商平台上，以分销为主的淘宝平台销量占比大幅擢升，乃至赶过了直销为主的天猫平台。同时，此前要紧正在天猫平台出卖的主力产物——面部看护品类开端大宗正在淘宝平台落价出卖，进一步侵犯了雅诗兰黛的订价编制，用户对雅诗兰黛品牌价格认定开端解体，以是陷入了衰弱。
可能看到，雅诗兰黛的衰弱因为正在于分销和直营编制的明显缺陷。这一光鲜缺陷，直接导致雅诗兰黛陷入了衰弱逆境。而雅诗兰黛香水营业到达了数十亿美元的体量，后续希望鼓动雅诗兰黛加快走出逆境。
至于欧莱雅，收购香水品牌更像是为了补齐短板。欧莱雅旗下香水营业，圣罗兰（YSL）、梅森马吉拉（Maison Margiela）、华伦天奴（VALENTINO）和普拉达（PRADA）等奢华香水品牌均属代劳，续约存正在不确定性，收购的品牌如欧珑（Atelier Cologne）、Mugler和Azzaro等品牌正在邦内着名度并不高，难以与雅诗兰黛收购的祖玛珑、Tom Ford等高端香水品牌竞赛。
欧莱雅内部有一句话叫做“Seize what is starting（掌握小趋向，下好先手棋）”，是欧莱雅集团的主题境念之一。而欧莱雅可能做到合切新趋向、新需乞降新本事，并能通过并购和投资完毕新的拉长，完毕“buy and grow”的拉长形式。从收购Aesop上，咱们也更能分解化妆品巨头的存在和兴盛之道。
可能说，对待雅诗兰黛和欧莱雅如此的化妆品巨头来说，集团防御才华的修筑，势必要付出嘹后的价值。正在商场不妨迎来巨变的景况下，即使是巨额下注如故值得。
