中美最新消息感觉这轮涨势永远不会结束近期美股正在连接的不确定性中上演反弹，其背后一股谢绝马虎的力气正浮出水面：并非商场根本面信仰的回暖，而是一场由空头被迫回补仓位激发的“轧空”行情，这可以正正在向商场通报乌有的乐观信号。
最直观的证据来自高盛集团追踪的一篮子被做空最急急的美股。该指数本月已飙升16%，远超同期标普500指数0.7%的涨幅，并希望创下2008年有纪录从此出现最好的十月份。
这轮由空头回补驱动的反弹，正胀舞大盘走高，但其性质可以遮掩了商场的真正情感。正在美联储即将于10月29日颁布利率决议，以及特朗普政府商业议程前景未明之际，这种本领性反弹的牢靠性备受质疑。它可以并非投资者对股市信仰的真正外现，而更像是一场无奈的“顺从”。
“做空这个商场并谢绝易，感触这轮涨势永久不会终结，”Hedge Fund Telemetry创始人Thomas Thornton呈现，他自己也持有少量标普500指数和纳斯达克100指数的净空头头寸：
数据显示，空头贸易员正在10月正经验特地贫困的期间。高盛追踪的被做空最急急的股票组合本月录得16%的惊人涨幅，这一出现不只使其希望创下少有据纪录从此的“史上最强10月”，也凸显了做空者面对的壮大压力。比拟之下，行为商场基准的标普500指数同期涨幅仅为0.7%。
假使过去六个月中，商场的各样正告不断于耳，但标普500指数照旧走出了自上世纪50年代从此最好的出现之一。剖析以为，正在美联储即将做出环节计划前夜，一面投资者正争相回补空头头寸，以规避计谋危机，这种平仓动作自己就给商场推广了上手脚力。
假使股市外貌看似强劲，但投资者的避险情感却正在静静升温。Cboe Global Markets Inc.衍生品商场谍报主管Mandy Xu及其团队正在周一的陈说中指出，固然标普500指数上周上涨1.7%，但贸易员的危机偏好仍旧逆转，他们入手下手卖出看涨期权，以筹集资金来添置下行扞卫。这与10月初贸易员更忧郁“踏空”而非下跌变成了明确比拟。
“每一面都押注美联储将再次降息，但很众人高估了降息对经济的好处，由于计划者可以无法像华尔街企望的那样大幅低重假贷本钱。”
当然，商场也不乏踊跃信号。几家区域性银行强劲的财报缓解了信贷忧愁，胀舞标普500指数隔绝史书高点不到0.3%。被视为“惊愕指数”的Cboe振动率指数（VIX）正在上周短暂飙升至4月从此最高后，本周一已回落至环节的20程度下方。
更深主意的数据显示，无论是量化基金照旧人工计划的基金司理，各种投资者都正在缩减对美邦股票的敞口。据德银计谋师Parag Thatte指引的团队剖析，上周美股的全部头寸展示了自4月因闭税激发扔售从此最大的单周降幅，从“适度超配”降至“中性”。
：这些依照经济和结余趋向举行判决的基金司理，其仓位已从“中性”转为“明显低配”。但是，Parag Thatte呈现，这反而为他们将来“逢低买入”扫清了道道。“即使企业结余仍旧强劲，他们将加众对美股的买入。”
：这些由准备机模子驱动的量化基金（如CTA），其仓位也从高位降至“适度超配”。趋向跟踪基金的股票头寸已降至83%的百分位程度，为三个众月来的最低点。Parag Thatte增补称，唯有当标普500指数从当出息度下跌起码3%至5%，才会触发CTA基金的大范围扔售。
商场的谋利情感不只外现正在被高度做空的股票上，也舒展到了其他周围。高盛的另一项数据显示，其追踪的一篮子未结余科技公司（搜罗Roku Inc.和Peloton Interactive Inc.等）本月同样飙升了16%，也正迈向有纪录从此（追溯至2014年）出现最好的10月。
这种对高危机、缺乏根本面支持资产的追捧，加剧了商场的懦弱性。“即使投资者涌入这些与被急急做空股票相干的谋利周围，他们是正在继承更高的危机，并马虎了这些股票被做空的根蒂出处，”Hedge Fund Telemetry的Thornton正告称：
”扔售的危机可以很速就会到来。简直是什么危机谁也猜不到，但这只是韶华题目，而非是否会发作的题目。”
