原油とは 石油中国下半年能源需求将强硬增长【油价回忆】受原油提供与需求前景不确定性影响，本周邦际油价连续小幅震动。美联储默示本年赓续加息的不妨影响，叠加代替功能源增添酿成的需求疲软，局部了油价涨势；OPEC 和美邦原油产量不妨节减，加之中邦正盘算出台大肆刺激经济门径，中邦下半年能源需求将刚毅拉长，对原油代价酿成有力支柱。本周原油代价连续调动，正在周后期对环球需求疲软的顾虑复兴，伊朗和俄罗斯的原油供应有所增添，邦际油价赓续小幅下跌。
【油价看法】估计2023 年油价还是高位运转：提供端：危险。能源机闭转型后台下，邦际石油公司照样仍旧把稳禁止的出产节拍，血本开支有限，增产志愿缺乏；受制裁影响，俄罗斯原油增产才华缺乏且会肯定水准低落；OPEC+提供弹性低落，减产托底油价志愿热烈，沙特控价才华巩固；美邦原油增产有限，恒久存正在出产瓶颈，且从2022 年开释策略原油库存转而进入2023年补库周期。需求端：拉长。本年邦内经济收复，引颈环球原油需求拉长，海外墟市或将担忧经济衰弱惹起原油需求下滑。归纳邦外里来看，环球原油需求仍仍旧拉长态势。咱们以为，油价闪现大幅暴跌不妨性较小，油价或将连续高位运转。
【原油代价板块】截止至2023 年06 月23 日当周，布伦特原油期货结算价为73.85 美元/桶，较上周低落2.76 美元/桶（环比-3.60%）；WTI 原油期货结算价为69.16 美元/桶，较上周低落2.62 美元/桶（环比-3.65%）；俄罗斯Urals原油现货价为54.17 美元/桶，较上周低落2.05 美元/桶（环比-3.65%）；俄罗斯ESPO 原油现货价为63.93 美元/桶，较上周低落2.20 美元/桶（环比-3.33%）。
【美邦原油板块】1）提供端。产量板块：截止至2023 年06 月16 日当周，美邦原油产量为1220 万桶/天，较之前一周节减20 万桶/天。钻机板块：
截止至2023 年06 月23 日当周，美邦灵活钻机数目为546 台，较上周节减6台。压裂板块：截止至2023 年06 月16 日当周，美邦压裂车队数目为268 部，较上周增添6 部。2）需求端。美邦炼厂：截止至2023 年06 月16 日当周，美邦炼厂原油加工量为1647.0 万桶/天，较之前一周节减11.6 万桶/天，美邦炼厂原油开工率为93.10%,较之前一周低落0.6pct。3）原油库存。截止至2023 年06 月16 日当周，美邦原油总库存为8.13 亿桶，较之前一周节减183.2 万桶（环比-0.22%）；贸易原油库存为4.63 亿桶，较之前一周增添363.6 万桶（环比+0.79%）；策略原油库存为3.5 亿桶，较之前一周节减546.8 万桶（环比-1.54%）；库欣地域原油库存为4203.5 万桶，较之前一周节减9.8 万桶（环比-0.23%）。4）制品油库存。截止至2023 年06 月16 日当周，美邦汽油总体、车用汽油、柴油、航空石油库存分辨为22140.2、1711.3、11428.8、4091.0 万桶，较之前一周分辨+47.9（环比+0.22%）、-168.3（环比-8.95%）、+43.4（环比+0.38%）、-142.7（环比-3.37%）万桶。
【干系上市公司中邦海油/中邦海洋石油（、中邦石油中邦石油股份（601857.SH/0857.HK）、中邦石化/中邦石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发达（600968.SH）、石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机器（000852.SZ）。
【危急提示】1）地缘政事要素对油价闪现大幅度的骚扰。2）宏观经济增速要紧下滑，导致需求端要紧不振。3）新能源加大代替古代石油需求的危急。
4）OPEC+同盟改正石油供应谋略的危急。5）美邦破除对伊朗制裁，伊朗原油急迅回归墟市的危急。6）美邦对页岩油出产环保、融资等策略调动的危急。
