原油行情最新消息可做多苯乙烯非一体化利润周三下昼15：00玻璃主力合约收1020元/吨，当日-1.35%(-14)，华北大板报价1070元，较前日-10；华中报价1120元，较前日持平。浮法玻璃样本企业周度库存6236.2万箱，环比-94.10万箱（-1.49%）。持仓方面，持买单前20家今日减仓1429手众单，持卖单前20家今日减仓28754手空单。
上周众家企业产线践诺停产冷修，需要端有所压缩，市集心境短暂回暖，限度地域产销小幅回升。然而，现货市集完全交投气氛仍显平淡，下逛采购众以刚需为主，厂家出货压力仍旧较大。受高库存与弱需求根基面限制，大都企业仍撑持稳价或采用让利促销战略，完全库存小幅低落。跟着供需抵触略有平静，盘面映现空头止盈平仓迹象，持仓量大幅削减，激动期货价钱反弹。归纳来看，暂时行业仍处于探底阶段，供需抵触尚未获得有用缓解，估计短期市集将延续宽幅轰动走势。后续需核心体贴下逛订单的实质还原境况以及冷修产线的实质落地进度，操作上倡导可商量逢高试空。
周三下昼15：00纯碱主力合约收1165元/吨，当日-1.52%(-18)，沙河重碱报价1135元，较前日-28。纯碱样本企业周度库存158.74万吨，环比-5.70万吨（-1.49%），个中重质纯碱库存84.68万吨，环比-4.05万吨，轻质纯碱库存74.06万吨，环比-1.65万吨。持仓方面，持买单前20家今日增仓5313手众单，持卖单前20家今日增仓9302手空单。
上周前期检修安装相联复产，行业开工负荷小幅晋升。纯碱主流市集货源撑持按需走量，周内库存小幅低落，轻碱供应限度偏紧，需求再现相对平定；重碱则受下逛玻璃行业开工下滑拖累，完全需求偏弱。归纳来看，暂时纯碱市集正在本钱撑持与待发订单的启发下，报价依旧坚挺，完全交投气氛温和。短期估计纯碱价钱将撑持安定态势，但正在需求端未映现明明改革前，倡导仍然以偏空对于。
泰邦橡胶主产区洪灾慢慢退去，后续利众边际削减。生意所RU库存仓单偏低。橡胶根基面驱动边际变小，权且跟从宏观动摇。
自然橡胶RU众头以为东南亚更加是泰邦的天色和橡胶林近况可以橡胶增产有限；橡胶的时节性寻常鄙人半年转涨；中邦的需求预期转好等。
自然橡胶空头以为宏观预期不确定。需求处于时节性淡季，EUDR向后推迟的预期。供应的利好幅度可以不足预期。
轮胎厂开工率偏疲软。截至2025年11月27日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为63.91%，较上周走高3.34个百分点，较旧年同期走高3.98个百分点。轮胎厂库存小幅增添。邦内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.37%，较上周走低0.40个百分点，较旧年同期走低6.33个百分点。新增订单放缓，轮胎厂库存增添。
截至2025年11月23日，中邦自然橡胶社会库存108万吨，环比增添1.8万吨，增幅1.7%。中邦深色胶社会总库存为69.5万吨，增3.8%。中邦淡色胶社会总库存为38.5万吨，环比降1.9%。青岛橡胶总库存46.24（+1.96）万吨。
太仓价钱-10，鲁南维稳，内蒙+7.5，盘面01合约-4元，报2128元/吨，基差-6。1-5价差+14，报-86。
前期伊朗泊车的潜正在利众开首兑现，市集止跌企稳，盘面减仓上涨，月间价差开首底部回升，完全市集预期仍旧发作调动，估计短期底部映现。从根基面来看，邦内开工接续回升，企业利润回到时节性中性程度，到港回落，估计12月份进供词应仍然高位。需求端口岸MTO开工小幅回升，古板需求开工大都走高，完全需求有所好转。正在伊朗安装泊车提振下，市集心境有所好转，口岸库存高位大幅去化。后续来看，供应估计仍将撑持高位，局限甲醇进一步上行空间，估计市集正在利众兑现后逐渐专为轰动安排，单边寓目为主，月间价差体贴正套机缘。
山东现货维稳，河南+10，湖北维+2001合约+5元，报1692元，基差-22价差+9，报-56。
盘面撑持轰动走高，现货底部回升，低估值下估计尿素下方空间已相对有限，价钱估计将逐渐走出底部区间。根基面来看，供应撑持相对高位，企业利润络续小幅修复但绝对程度仍处低位，需求端农业贮藏需求以及复合肥开工络续时节性回升，完全需求有必然好转，企业库存去化速率有所加快。目前企业库存边际去化但同比仍然高位，尿素下方有出口计谋以及本钱撑持，下方空间有限，低估值下估计轰动筑底为主。后续来看需求紧要体贴出口以及淡储需求，供应端则体贴冬季气头泊车以及本钱撑持。战略方面，低价下体贴逢低众配为主。
INE主力原油期货收跌5.20元/桶，跌幅1.15%，报448.10元/桶；干系制品油主力期货高硫燃料油收跌32.00元/吨，跌幅1.30%，报2437.00元/吨；低硫燃料油收跌18.00元/吨，跌幅0.59%，报3017.00元/吨。
富查伊拉口岸油品周度数据出炉， 汽油库存累库0.52百万桶至7.22百万桶，环比累库7.79%；柴油库存累库0.53百万桶至3.58百万桶，环比累库17.29%；燃料油库存累库1.53百万桶至12.25百万桶，环比累库14.32%；总制品油累库2.58百万桶至23.04百万桶，环比累库12.63%。
咱们以为虽然地缘溢价仍旧通盘散失，OPEC虽做增产但量级极低，与此同时咱们观测到OPEC需要仍未放量，所以油价短期依旧不宜过于看空。基于此咱们撑持对油价低众高掷的区间战略，但暂时油价仍需测试OPEC的出口挺价意图，倡导短期寓目为主，守候油价下跌时OPEC出口下滑做出验证。
PVC01合约下跌34元，报4541元，常州SG-5现货价4500（-10）元/吨，基差-41（+24）元/吨，1-5价差-273（+5）元/吨。本钱端电石乌海报价2550（+50）元/吨，兰炭中料价钱870（0）元/吨，乙烯740（0）美元/吨，本钱端电石上涨，烧碱现货730（0）元/吨；PVC完全开工率80.2%，环比上升1.4%；个中电石法83.6%，环比上升2.3%；乙烯法72.4%，环比低落0.7%。需求端完全下逛开工49.6%，环比上升0.4%。厂内库存32.3万吨（+0.7），社会库存104.3万吨（+1）。
根基面上企业归纳利润络续位于年内低位程度，估值压力短期较小，但需要端检修量偏少，产量位于汗青高位，短期众套新安装将试车投产，下逛方面内需即将步入淡季，需求端承压，出口方面印度BIS计谋捣毁并预期不践诺反倾销税率，估计将撑持对印度的逾越口量，但目前依旧难以消化过剩的产能。本钱端电石走强，烧碱下跌。完全而言，邦内供强需弱的实际下，邦内需求谬误，难以盘旋需要过剩的体例，根基面较差，但短期估值下滑至低位，本钱上涨，叠加商品气氛回暖启发反弹，中期好手业骨子性减产前依旧以逢高空配的思绪为主。
根基面方面，本钱端华东纯苯5325 元/吨，无更正0元/吨；纯苯活泼合约收盘价5441元/吨，无更正0元/吨；纯苯基差-116元/吨，扩充13元/吨；期现端苯乙烯现货6700元/吨，上涨25元/吨；苯乙烯活泼合约收盘价6585元/吨，上涨21元/吨；基差115元/吨，走强4元/吨；BZN价差101元/吨，低落0.5元/吨；EB非一体化安装利润-225.25元/吨，上涨15.5元/吨；EB连1-连2价差69元/吨，缩小19元/吨；供应端上逛开工率67.29%，低落1.66 %；江苏口岸库存16.42 万吨，累库1.59 万吨；需求端三S加权开工率42.34 %，上涨0.10 %；PS开工率57.60 %，上涨1.70 %，EPS开工率54.75 %，低落1.52 %，ABS开工率71.20 %，低落1.20 %。
纯苯现货价钱无更正，期货价钱无更正，基差扩充。苯乙烯现货价钱上涨，期货价钱上涨，基差走强。分解如下：目前苯乙烯非一体化利润中性偏低，估值向上修复空间较大。本钱端纯苯开工中性轰动，供应量仍旧偏宽。供应端乙苯脱氢利润上涨，苯乙烯开工络续上行。苯乙烯口岸库存络续大幅累库；时节性淡季，需求端三S完全开工率轰动上涨。纯苯口岸库存络续累库，苯乙烯口岸库存络续去化，待库存反转点映现时，可做众苯乙烯非一体化利润。
根基面看主力合约收盘价6808元/吨，下跌23元/吨，现货6840元/吨，下跌20元/吨，基差32元/吨，走强3元/吨。上逛开工84.12%，环比低落0.05 %。周度库存方面，临蓐企业库存45.4万吨，环比去库4.93 万吨，生意商库存4.71 万吨，环比去库0.33 万吨。下逛均匀开工率44.8%，环比上涨0.11 %。LL1-5价差-66元/吨，环比缩小11元/吨。
期货价钱下跌，分解如下：OPEC+告示安置正在2026年第一季度暂停产量增进，原油价钱或已筑底。聚乙烯现货价钱下跌，PE估值向下空间有限，但仓单数目汗青同期高位，对盘面造成较大压制。供应端仅剩30万吨安置产能，完全库存高位去化，对价钱撑持回归；时节性淡季驾临，需求端农膜原料库存或将睹顶，完全开工率轰动下行。恒久抵触从本钱端主导下跌行情移动至投产错配，逢高做缩LL1-5价差。
根基面看主力合约收盘价6382元/吨，下跌28元/吨，现货6430元/吨，无更正0元/吨，基差48元/吨，走强28元/吨。上逛开工77.97%，环比上涨0.8%。周度库存方面，临蓐企业库存54.63万吨，环比去库4.75万吨，生意商库存20.05 万吨，环比去库1.29万吨，口岸库存6.53 万吨，环比去库0.05 万吨。下逛均匀开工率53.7%，环比上涨0.13%。LL-PP价差426元/吨，环比扩充5元/吨。
期货价钱下跌，分解如下：本钱端，EIA月报预测环球石油库存将回升，供应过剩幅度恐将扩充。供应端还剩145万吨安置产能，压力较大；需求端，下逛开工率时节性轰动。供需双弱靠山下，完全库存压力较高，短期无较超越抵触，仓单数目汗青同期高位，待来岁一季度本钱端供应过剩体例调动，或对盘面造成必然撑持。
PX01合约下跌40元，报6872元，PX CFR下跌3美元，报848美元，按公民币中心价折算基差44元（+12），1-3价差-36元（-4）。PX负荷上看，中邦负荷88.3%，环比低落1.2%；亚洲负荷78.7%，环比低落1%。安装方面，中化泉州检修；海外韩邦GS55万吨安装降负荷。PTA负荷73.7%，环比上升2.7%，安装方面，虹港重启，中泰负荷晋升。进口方面，11月韩邦PX出口中邦39万吨，同比低落 3.5万吨。库存方面，10月底库存407.4万吨，月环比上升4.8万吨。估值本钱方面，PXN为284美元（+2），韩邦PX-MX为117美元（+7），石脑油裂差103美元（-12）。
目前PX负荷撑持高位，下逛PTA检修较众，完全负荷中枢较低，PTA投产较众叠加下逛即将转淡季预期下压制PTA加工费，而PTA低开工导致PX库存难以络续去化，预期十仲春份PX小幅累库。目前估值中性程度，芳烃数据回落和偏弱的实际没有使得PXN进一步压缩，反而开首计价中期的优良体例预期，体贴逢低做众的机缘。
PTA01合约下跌22元，报4730元，华东现货下跌20元，报4700元，基差-35元（-2），1-5价差-66元（0）。PTA负荷73.7%，环比上升2.7%，安装方面，虹港重启，中泰负荷晋升。下逛负荷91.5%，环比上升0.2%，安装方面，完全更正不大，部门安装负荷还原。终端加弹负荷持平至87%，织机负荷低落1%至72%。库存方面，11月28日社会库存（除信用仓单）217.3万吨，环比去库5.8万吨。估值和本钱方面，PTA现货加工费下跌3元，至162元，盘面加工费上涨4元，至222元。
后续来看，需要端由于加工费渐渐企稳修复，估计不料检修将渐渐削减。需求端聚酯化纤库存和利润压力较低，负荷短期希望撑持高位，但因为库存压力和下逛淡季瓶片负荷难以上升。估值方面，PTA加工费正在没有进一步刺激下上方空间有限，上逛PX没有因根基面短期偏弱以及芳烃调油数据回落进一步压缩估值，体贴预期生意的逢低做众机缘。
EG01合约下跌55元，报3822元，华东现货下跌42元，报3840元，基差2元（+1），1-5价差-104元（+1）。需要端，乙二醇负荷73.1%，环比上升2.3%，个中合成气制72%，环比上升5.6%；乙烯制负荷73.8%，环比上升0.4%。合成气制安装方面，兖矿还原，红四方重启中，美锦负荷晋升；油化工方面，海南炼化负荷低落，镇海、远东联负荷晋升，盛虹重启，中化泉州检修；海外方面，美邦南亚不料泊车，伊朗Morvarid、中邦台湾东联和中纤安装检修。下逛负荷91.5%，环比上升0.2%，安装方面，完全更正不大，部门安装负荷还原。终端加弹负荷持平至87%，织机负荷低落1%至72%。进口到港预告16.1万吨，华东出港12月2日0.9万吨。口岸库存75.3万吨，环比累库2.1万吨。估值和本钱上，石脑油制利润为-856元，邦内乙烯制利润-735元，煤制利润180元。本钱端乙烯持平至740美元，榆林坑口烟煤末价钱回落至610元。
财富根基面上，邦内安装负荷因不料检修量较大，较预期偏低，邦内需要量12月预期低落，进口量小幅低落，口岸累库幅度或将放缓，中期跟着检修下场预期邦内产量依旧偏高，叠加新安装渐渐投产，供需体例的预期依旧偏弱。估值目前同比中性偏低，但须要进一步压缩负荷来减缓累库的进度，短期累库减缓下跌存正在阻力，中期倡导逢高空配。
