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本地时期7月23日，特斯拉和谷歌母公司Alphabet宣告2025年二季度财报。谷歌营收和利润超预期，焦点搜罗营业同比伸长11.7%。特斯拉则涌现黯淡，营收同比骤降12%，创13年来最大单季降幅，马斯克警惕改日数个季度或很困苦。两组财报凸显美股科技公司的分解趋向。
7月23日美股盘后，特斯拉、谷歌母公司Alphabet双双披露2025年二季度财报，拉开了美股科技股财报季序幕。
两份答卷反差明晰。谷歌Q2事迹强劲，营收和利润均超预期。依靠AI概览性能（AI Overviews）正在环球进步20亿的月活用户，谷歌获胜守住搜罗霸主身分，焦点搜罗营业完毕强劲伸长，营收同比上涨进步11%。
特斯拉则涌现黯淡，二季度营收同比骤降12%，创2012年来最大单季降幅，马斯克警惕改日数个季度或“很困苦”。
两组财报凸显美股科技公司的分解趋向。从股价涌现看，以科技“七姐妹”为例，英伟达、Meta和微软年头从此均上涨超20%，苹果和特斯拉则浮现分明回调，双双下滑约15%。
纵然市集络续担心OpenAI等敌手的AI闲话机械人能够振动谷歌的搜罗霸权，但最新财报显示其焦点营业韧性超预期。
二季度，谷歌母公司Alphabet营收为964.3亿美元，同比伸长14%；净利润为282亿美元，同比伸长19%；每股收益为2.31美元，同比伸长22%。
个中，谷歌互联网搜罗营业营收达541亿美元，同比伸长11.7%，高于阐发师预期的540亿美元，为公司奉献了一半以上的总收入。
撑持搜罗营业伸长的焦点动力来自AI技艺操纵。目前，谷歌的AI概览性能（AI Overviews）已正在200个邦度和地域的月活用户合计进步20亿，高于本年5月的15亿。花旗的一份研报指出，谷歌搜罗正在全面春秋段用户中照旧是绝对的焦点。数据显示，85%的受访者将谷歌行动焦点搜罗引擎，而且有72%的用户将谷歌行动正在线搜罗的首选平台。
正在购物、旅逛等焦点贸易用处方面，用户操纵谷歌的频率也正在络续伸长。考察显示，约84%的受访者吐露，比拟一年前，他们正在这些焦点用例上对谷歌的操纵频率保留稳固或有所补充。稀奇是14~40岁用户群体中，40%的用户更频仍地操纵谷歌举行购物搜罗，34%更众地用于旅逛搜罗。
独立投行Evercore的考察也显示，正在贸易妄念盘查方面，谷歌正在全面七个追踪的贸易用例中，份额均保留坚固或立异高。更要紧的是，68%的用户以为谷歌的Gemini、AI Overviews比守旧搜罗“更有用”，对其惬意度也明显提拔。
云算计营业成为另一伸长引擎。谷歌云营业二季度营收抵达136亿美元，同比伸长32%，高于市集预期的131亿美元。当季运营利润为28.3亿美元，远超阐发师预期的22.5亿美元。
谷歌首席推行官桑达尔·皮查伊吐露，云算计营业正在收入、订单积存和赢余本事方面都博得强劲伸长，其年化收入目前已进步500亿美元。
纵然谷歌云算计部分正在云算计市集位居第三，仅次于微软和亚马逊，但其正在AI方面的上风已助助其取得了稠密客户。该部分被渊博以为是Alphabet现时伸长最强劲的动力起源。
值得注意的是，Alphabet周三告示财报时吐露，将把2025年终年本钱支拨上调至850亿美元，比此前预期逾越100亿美元。2026年的本钱支拨还将进一步补充。
阐发指出，纵然Alphabet营收好于预期并创下史乘记录，但因为2025年的本钱支拨高于此前预测，这让公司正在AI竞赛中的投资合理性面对更大压力。
巨额本钱支拨或将用于人才掠夺战。正在被问及到这点时，Alphabet首席财政官阿纳特·阿什肯纳兹（Anat Ashkenazi）吐露，Alphabet会“确保咱们为具有业内最突出和最聪慧的人才举行妥善投资”。
本月早些时辰，谷歌以24亿美元收购AI编程首创公司Windsurf，该买卖还搜罗技艺授权，Windsurf首席推行官瓦伦·莫汉（Varun Mohan）及其顶级斟酌团队也列入谷歌。
二季度，特斯拉营收同比降幅从一季度的9%扩展至12%，创2012年来最大单季降幅，进步阐发师估计的11%的降幅。非GAAP口径下调剂后每股收益（EPS）为0.40美元，同比消重23%。开业利润为9.23亿美元，同比消重42%。调剂后净利润13.93亿美元，同比消重23%。自正在现金流更是同比大跌89%至1.46亿美元。
特斯拉首席推行官埃隆·马斯克正在财报电话集会中坦言，受电动汽车税收抵免策略突变与合税冲锋，特斯拉改日几个季度会很困苦。
该公司首席财政官瓦伊巴夫·塔内贾（Vaibhav Taneja）也警惕称，“大而美法案”带来的策略变动将对特斯拉营业形成直接影响，7500美元的电动汽车税收抵免将于本季度末正式废除。
更厉酷的是，特斯拉来自羁系积分（regulatory credits）的收入二季度环比消重进步26%至4.39亿美元。羁系积分是特斯拉永远依赖的利润撑持。
跟着特朗普政府废除对未抵达联邦燃油经济性模范的汽车筑筑商的科罚，这部门收入估计将络续萎缩，进一步加剧赢余压力。
合税影响也正在涌现。塔内贾揭破，“按季度算计，合税本钱补充了约3亿美元，个中大约三分之二影响汽车营业，较少部门影响能源营业。然而，推敲到开票和贩卖的滞后性，十足影响将正在后续季度涌现，于是短期内本钱将会上升。”
纵然事迹承压，马斯克信任“特斯拉终成环球最具代价企业”，照旧重申对主动驾驶和人形机械人营业的信仰。
他估计Robotaxi任事将正在年末前扩展至美邦一半生齿笼罩区域，特斯拉正正在寻求正在加州湾区、内华达州、亚利桑那州和佛罗里达州等地的羁系允许。
据主动驾驶软件总监Ashok Elluswamy先容，该任事已行驶进步7000英里，客户反应精良且“迄今为止没有明显的平安合头事宜”。
其它，财报集会消息显示，Optimus人形机械人的年产能将正在5年内抵达100万台。马斯克揭破，Optimus人形机械人第3版打算已基础竣工，且没有强大缺陷，估计年末前推出原型，来岁头最先量产。
Alphabet和特斯拉的财报拉开了美股科技股财报季的序幕。接下来的一个众月，美股科技巨头和明星公司将连续宣告财报。
和过去两年科技股团体大涨区别，2025年至今，美股科技公司的股价分解分明。
英伟达、Meta和微软构成的第一梯队涌现强势，股价累计涨幅均超20%。个中，英伟达行动AI算力的焦点供应商，依靠芯片霸权成为最大赢家，市值初度打破4万亿美元，过去两年股价竣工“三连翻”，牢牢盘踞AI家当的生态制高点。Meta和微软的AI结构也被众半投资者看好。
Alphabet和亚马逊的股价涌现相对平常，前者年头至今上涨不到1%，后者年内上涨约4%，但公司已加大对AI新秀Anthropic的投资。
Alphabet目前正面对美欧反垄断羁系压力，且市集对ChatGPT等AI闲话机械人能够腐蚀谷歌焦点搜罗营业的担心日益补充。然而，也有投资者看好其潜正在上风，以为谷歌手中职掌海量用户数据，希望胀吹其AI模子正在技艺上超越敌手。
而苹果和特斯拉则陷入股价回调区间。2025年从此，苹果下跌约14%，特斯拉股价更是下挫约17%。
苹果正在AI周围的结构并未取得投资者青睐。2024年，苹果推出Apple Intelligence性能，市集应声不足预期。投资者纷纷将苹果公司的股票设备转向英伟达、微软等公司。
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