AI驱动广告业务复苏，mt4社区Meta AI与硬件生态转机明显，新一代智能眼镜及VR技能饱励增进，AI驱动广告营业苏醒。DCF估值显示公司具备吸引力，25/26年PE区分为27x/24x。虽面对反垄断与囚禁危机，但AI结构领先，永久增进潜力明了。
Meta Connect 2025宣告三款AI眼镜，掩盖时尚、运动与交互场景，价钱分层明了，饱励众场景领域分泌。元宇宙根底办法与Quest生态接续升级，AI广告、Meta AI及智能硬件协同发力，Superintelligence测验室结构下一代模子，加强AI期间重点名望。
Meta宣告三款智能眼镜新品，深化AI与硬件生态协同。Horizon Worlds引擎及实质平台升级，饱励VR生态繁荣。广告营业ROI擢升鼓动2025年净利润预测上调5%，估计收入同比增进18%。依托与Essilor Luxottica的深度互助，智能眼镜产能扩张希望支柱永久增进。
公司本季度Atlas增进加快，新增客户创记载，美邦大型办事负载安插强劲。受益于原生JSON架构上风，希望正在与Postgres比赛中连结领先。Atlas推动适宜预期，向量摸索等新营业拓展主动，中永久发展性可期。
海通邦际庇护百度（BIDU.O）优于大市评级，标的价188美元/ADR：
基于分部估值法（SoTP），正在AI摸索、云供职、昆仑芯及萝卜速跑等营业具备明显发展潜力。AI赋能古板营业转型，萝卜速跑与昆仑芯贸易化转机亮眼，AI生态领先。基准情况下标的价对应FY25E 22xPE，估值合理，具备上行空间。
公司DuoCon 2025显示AI驱动产物立异与用户增进回暖，MAU超1.3亿，新成效擢升参加度。看好其教学普及化战术、AI降本增效及邦际化扩张。估计25/26财年收入增36%/28%，非GAAP净利润增46%/29%，估值具吸引力。
公司行动科技驱动型保障平台，受益于AI全链条赋能与互联网墟市扩容。2025年估计收入、利润增速达22.1%、24.2%，工致化运营与AI提效饱励人效及转化擢升，标的市值9.4亿美元，对应2025年15倍PE。
RevPAR宁静，储存门店达816家，新品驱动零售GMV高增。26年中期P/E上调至22.5倍，响应强劲增进动能。旅社扩张与产物升级协同，分红率超50%，支柱估值上行。
公司25Q2收入1.5亿元，同比+44.2%，调治后净利润同比大增719.9%。EH216系列交付加快，新增订单超150架，OC取证后贸易化试运营稳步推动。VT35新品估计9月宣告，获合肥政府5亿元支撑。环球飞翔拓展至20邦，战术聚焦贸易化落地，永久发展可期。
英伟达50亿美元投资并互助拓荒数据核心与PC芯片，验证18A制程前景，提振IDM 2.0战术决心。只管暂无代工答应，但纠合研发希望饱励x86+GPU生态扩张，助力获取外部客户。上调26E PS至3.0x，标的价由25美元上调至34美元。
公司跑通“工场+大卖场”重资产形式，单店赢余拐点闪现，2025Q1销量同比+134%，EBITDA转正。中性测算2030年行业空间达4000万辆，公司依赖准绳化整备、高周转与世界交付技能，希望复制20倍扩张。估计2025-2027年收入CAGR达120%，2026年营收72.8亿元，予以0.8-1.5倍PS，标的市值55-108亿元。
